Market Insight：內房股業績有保證

聯儲局會後聲明指，指通脹一旦長期低於2%，會為經濟表現帶來風險，也提到按揭利率近期回升，對樓市復甦構成一定程度壓力。簡單講，聯儲局係繼續冷卻市場退市預期，潛台詞話畀全世界聽，買債唔係鐵板一塊，始終近期債息升得快，由1.6厘抽上2.7厘只係兩個月光景，變相已經向企業及個人融資「加咗息」，多少都會壓抑投資意欲，減弱經濟復甦。

為免QE的作用功虧一簣，估計無論是伯南克，抑或明年二月接任的新聯儲局主席，在通脹情況許可下，貨幣政策都會係寧鬆莫緊，至少佢把口會係咁講。

古勝冇點你

萬里長空

大戶看法依然審慎

中國官方的七月製造業PMI為50.3，數字比六月的50.1回升，亦比預期的49.9至50理想，當中新訂單指數回升至50.6，反映製造業外貿情況的新出口訂單跌幅也收窄1.3個百分點至49，原材料庫存及採購量指數都回升。

分析師估計在中央有限度增加固定投資下，第三季中國GDP應該會有輕微回彈，按年升7.6至7.7%左右。經濟硬着陸的風險稍為紓緩，港股也終於突破22,000點心理關口收市，收市升205點報22,088點，美中不足是主板成交額不升反跌，比前日跌市少19億至468億元，反映機構投資者對後市依然審慎。

味千（00538）發盈喜，預告上半年業績大幅增加。睇番去年味千上下半年各賺4,700萬及1.07億元，「骨湯事件」負面衝擊在上半年較嚴重，亦由於比較基數低，上半年盈喜，對跟得貼的捧場客，應該無大驚喜，昨股價卻勁升6.5%見7.24元！以公布首次兩季度業績，銷售分別增長1.3%及4.5%，估計上半年營業額15.5億元左右，輕微高於去年下半年的15.3億元，綜合大行估全年賺2.08億元，看來不中亦不遠矣，相對79億元市值，現價感覺無論投資或投機，價值都相當一般。

內地樓市政策又轉

中共中央政治局會議提及，下半年經濟運行在合理區間，被解讀為暗示「保七」或「保7.5」，城鎮化之外，最受注目是當中提到「促進房地產市場平穩健康發展」。大行估計，下半年「國五條」因為唔夠力而加辣的機會，經已微乎其微。

早兩個月古勝講過，內地無論進出口以至各行各業，都等緊中央政策打救，唯獨是樓市（溫州除外），把火真係撳都撳唔熄，與其亂石投林等中央送禮，不如博政府投鼠忌器，放生樓市短期唔出招打壓，由政治局內容來看，應該是押中注了。

傳統上，第三季是內地樓市銷售旺季，加埋八月內房股中期業績陸續出龍，依家大行估平均都有兩成至兩成五增長，在內外因素皆備之下，相信股價應可延續近日反彈勢頭。

暫時上半年賣樓相對目標完成度最高的幾間內房，中國海外（00688）達80%，華潤置地（01109）及世茂房地產（00813）都係59%，碧桂園（02007）54%及融創（01918）52%，不妨望多兩眼，份業績有保證之外，話唔定見樓市形勢改善，趁機調高埋全年銷售目標都唔定。

行業龍頭強者愈強

昨日表現跑贏大市的中資股板塊終於有新面孔，就是造紙股，如理文造紙（02314）及玖龍紙業（02689）分別升8.7%及11.8%，成交分別達到1億元及2.9億元，但晨鳴紙業（01812）則僅升1%，且成交淡靜，皆因公司旗下有部分產能被列入淘汰落後產能名單。

　　未來工信部將加快處理重點行業產能過剩的問題，相信圍繞電解鋁、水泥、鋼鐵以及船舶行業的重組消息陸續有來，龍頭企業成行業整合領軍者，強者愈強，想作長線布局，選股無疑應從龍頭股落手。

古勝