東亞內地業務表現差劣

中國業務對東亞整體盈利貢獻的比例趨升，管理層未肯提供最新比例數據，巴克萊則估計，其中國貸款佔整體貸款比例約為46%。截至今年六月底，東亞的中國業務不良貸款比率升至0.43%，遠高於去年底的0.27%及去年同期的0.18%。不良貸款主要來自浙江、福建地區從事出口相關業務的中小企。

減值損失大增27%

李民斌表示，不良資產增加，與內地經濟及市場流動性有關，預期下半年中國經濟增長速度仍會放緩，削弱企業還款能力，而有關影響亦已逐漸浮現。該行已不斷進行壓力測試，最壞情況下，不良貸款率可能升至1%或以上，但相信出現機會很小。今年上半年，其中國業務的淨息差為2.11%，較去年同期的2.27%收窄16點子。

由於資產質素轉差，東亞整體減值損失上升至1.83億元，按年顯著上升27.9%，該增幅主要與貸款及墊款相關，兩者的減值損失約1.82億元，按年飆升45.6%。

東亞截至六月底止半年，純利33.76億元，升12.9%，惟管理層維持每股派息0.43元，派息比率則由31.85%降至30.06%，部分原因是為預留資本，以符合《巴塞爾協定三》的資本要求。

該行又首次披露，截至六月底，其普通股權一級資本（CET1）比率為10.5%。

巴克萊指出，東亞銀行市帳率與內銀平均水平的1.1倍相若，但其股本回報率（ROE）只有8.6%，較內銀的21%大為遜色，故維持予以東亞的「減持」評級，目標價27元不變。