多隻內險股自前年起累積大量的資產減值損失，令去年盈利基數低，高盛認為，基數效應是國壽今年上半年純利回升的主因，加上固定收入資產的收益率改善，故對其近日發盈喜不感意外。
內涵值或受累A股疲弱
內險股的估值以內涵值為主要指標，高盛指在中國會計準則下，損益表中按市價入帳的損失，往往要延至下季才能反映，故國壽上半年純利或未能反映A股顯著下跌對其內涵值的影響，重申目標價18.44元，評級「中性」。
美銀美林則表示，雖然內地上半年整體壽險保費增長強勁，但該行料有關的毛利率正逐漸下降，所以相信險企新業務價值（VNB）的復甦將較預期慢，並為未來增長帶來阻力，估計國壽今年上半年的VNB只能微升。