監管機構普遍有個通病，就是最叻賊過興兵，最愛事後補鑊，金管局亦沒有例外。本港銀行貸款自年初開始出現超常增長，六月份增幅以年率計更高達百分之四十，當中有不少屬境外及貿易貸款，的確非常誇張。但據透露，當局對貸款需求異常強勁的原因，目前仍在了解中，作為監管機構給出這個解釋，令人嘖嘖稱奇，因為答案早已清楚寫在牆上。
說是超常增長並不為過，因為在今年初，一些銀行高層曾說過，今年全年貸款增長，較保守的估計是不足一成，較樂觀的估計是一成半多些，相對二○一二年約百分之九的增長，是介乎原地踏步至略有進步。可是實際表現卻不一樣，首季貸款增長以年率計為百分之十二點四，一至五月份合計增幅升至近百分之二十，如果六月份增幅真的達四成，上半年的增長確實超常。
背後原因真的謎一樣嗎？當然不是，在公開的統計數據中有迹可尋。根據金管局數字，按四大類行業劃分的本地貸款中，只有貿易融資一項的增幅，在年初開始像一支箭向上升，幅度逾兩成。另一方面，用於香港境外的商品貿易外幣貸款更誇張，累計金額從今年一月的一千四百多億港元，勁升至五月近二千四百億港元，升幅近七成，相對同期整體貸款及墊款增長不足百分之四，需求何來已很清楚。
為何貿易相關融資，尤其是用於境外的需求那麼強勁？答案一字咁淺！肯定與內地從去年底到今年初，異常猖獗的「虛假貿易」及人民幣「升值套利」，有莫大關係，這從內地的進出口及外匯佔款數據可印證。六月份貸款增長進一步上升，亦幾乎肯定與內地「錢荒」脫不了關係。監管機構現在才覺事態嚴重、才去了解，然後着手控制銀行風險，未免後知後覺。
其實，近年本港銀行貸款增長多寡，早已與內地金融政策及經濟環境掛鈎，有很多先例。在二○一○及一一年，內地針對「四萬億」刺激經濟的後遺症，着手收緊銀根，令企業來港借錢大行其道。本港銀行這兩年的貸款增長分別約三成及兩成，金管局在後期也曾公開要求銀行控制貸款增速。去年，內地轉軚穩增長，人行配合放水，本港銀行的貸款需求隨之消失。現在不過是歷史重演。
本港金融服務早已面向內地，由於中央政策多變，企業質素參差，確有難以看透的信貸風險。不過，銀行打開門做生意，若非違法，有錢賺沒理由不做，監管機構如覺得風險太高，應及早給出政策指引，等到超速才急踩煞車，只會令人無所適從，難作長期規劃。而且，向來屬銀行貸款中流砥柱的樓按生意，在辣招稅及收緊按揭下，已所剩無幾，難道要收縮業務、裁員減薪，監管機構才滿意？