昨日談到內地汽車經銷商正面對高庫存、網絡擴張過快和車企產能過剩等問題，經營環境愈來愈艱難。
根據中國汽車流通協會數據，今年年上半年整體市場汽車庫存系數為1.83。根據國際通行慣例，庫存系數介於0.8至1.2之間屬於合理範圍；若大於1.5，已達到警戒水平；若大於2.5，意味庫存過高，經營壓力和風險都非常大。今年上半年，中國汽車經銷行業只有一月份的庫存系數在1.5以下，其他月份都高於1.5。
除了因為經濟放慢，導致需求下降，汽車經銷商網絡擴張過快，是造成高庫存的重要原因。據統計，二○一二年中國汽車特許經營店總數達到了21,140家，同比增長約17%，網絡增長速度遠遠高於汽車市場的增長速度（一二年中國汽車銷售量同比僅增長4.3%），令行業競爭更趨白熱化，不僅不同品牌經銷商之間互相競爭，連同品牌的經銷商之間也存在競爭。
由於行業競爭加劇，加上早前內地出現「錢荒」，很多經銷商都面對資金鏈緊張。（待續）
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）