中國人民銀行上周公布，取消銀行的貸款利率下限及票據貼現利率管制等，銀行毋須再受制於貸款利率不得低於基準利率零點七倍的規定，可根據商業原則自行釐定貸款利率，按照本身的資金成本及對業務的風險評估，提出更具競爭力的條件爭取更多貸款業務。
從內地銀行利率市場化的改革進程來看，全面開放貸款利率管制，雖然只是很小的一步，但仍有一定的策略意義，反映內地財金當局對利率市場化的終極目標不變，並且與其他金融改革的方針一致，均以審慎的態度進行，成熟一步，踏出一步，絕不急於求成。
資料顯示，今年第一季度內地的金融機構貸款定價，以低於基準利率貸出的款項，僅佔總數約百分之十一，而且低於基準利率的幅度不超過百分之十。換言之，在實際的操作環境中，金融機構根本不會觸及零點七倍的下限規定，放寬與否都不會影響現時貸款市場的實際情況。
人行的新措施，象徵意義無疑高於一切，不過人行在市場不敢放膽以低息爭取貸款業務時，為貸款利率管制率先鬆綁，有助銀行制訂長遠業務策略時，有更清晰的方向和目標，可以透過本身的資金來源及成本控制等條件，優化本身的利率架構，以便應對利率逐步自由化所帶來的挑戰和機遇。
按照人行的說法，今次放寬貸款利率下限規定，期望可降低企業融資成本，促使企業根據自身條件選擇不同融資渠道，從而提高小微企業獲得信貸的機會。這個目標，長遠來說或許可以實現，但短期而言，相信仍然是可望而不可即，主要由於銀行的存款利率規定尚未放寬，銀行只能在有限度的單邊放寬空間內調整其業務經營。
從國際上的經驗看，放寬存款利率管制，是利率市場化改革進程中最關鍵以及風險最大的一步，人行放開這一道關卡，相信必會經過更仔細的考慮和更嚴謹的評估，以免令金融市場陷入一片混亂。從內地銀行上月初出現的錢荒現象，以及人行試水式地逐步放寬利率管制的做法，清楚看得出人行對深化銀行體系改革的用意甚強，內銀向來靠中央政策護庇，得享近乎壟斷式利潤的日子，即使未必在短期內結束，肯定是過一日少一日。
人行何時可邁出利率自由化的第二步，放寬存款利率上限規定，相信是不少人關心的焦點，鑑於改革尚在起步階段，即使是人行官員也未必可以拿出具體的時間表，必須配合多方面的配套和市場機制進行，例如建立較成熟的市場參考利率機制、建立與實際市場情況相應的存款保險制度等，未來的改革難度和挑戰恐怕只會更多。