中國神華（01088）周二公布了六月份主要營運數據，商品煤銷量同比大幅增長28.3%，刺激股價昨日急升5.3%，收報21.8元。其他煤炭股亦受到帶動，中煤能源（01898）和兗州煤業（01171）分別上升3%和1.6%，收報4.1元和5.63元。
細看其營運數據，其六月份商品煤產量同比僅增長3.9%，銷售量呈現大幅增長，主要源自在全國範圍內開展的煤炭購銷業務，屬於貿易性質，量大但毛利相對較低。
今年上半年度，集團累計煤炭出口量為130萬噸，同比減少40.9%；累計煤炭進口量為590萬噸，同比大幅增加156.5%，反映國外煤價低企，令國產煤出口量大幅減少，而國外煤進口量卻大幅增加，形勢對中國煤炭企業不利。
由於美國電廠更多利用頁岩氣發電，導致美國煤炭出口量不斷增加。今年首季美國煤炭出口量同比上升14%。在進口美國煤炭的國家中，荷蘭位列第一，進口量為407萬噸；中國位列第二，進口量394萬噸，同比大幅增加97%。
據美國能源信息署（EIA）預測，今年美國煤炭出口量將連續第三年超過1億噸，創歷史新高。美國煤正湧入歐洲和亞洲市場，將繼續打壓煤價。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）