十年前一場沙士疫潮令香港經濟直插谷底，獲北京推「個人遊」政策協助恢復活力，隨着內地居民帶人民幣現鈔訪港，奠定了香港使用人民幣的基礎。人民幣清算行隨後出現，有如橋樑被築起，現鈔回流至內地有了渠道，銀行的人民幣業務初露頭角。
離岸中心戰國時代
全面業務於三年前啟動，中國人民銀行放寬清算行的限制，容許更多業務相關的人民幣於跨境橋上進出，包括今天無限額的企業人民幣買賣和貸款、跨銀行調動人民幣等。兩年前，十二五規劃的首份「港澳專章」進一步向全世界宣布，歷史性的離岸人民幣中心正式在港誕生。
走向國際化，把人民幣「推出去」，當時的用詞至今仍是歷歷在目。今天，人民幣已變為被環球各國或地區「拉過來」的新景象。隨着台灣於今年二月初展開人民幣業務，新加坡也取得了首家海外清算行的橋樑通道，上周進一步表示可按在岸的CNY匯率進行人民幣清算；澳洲除了於四月簽訂貨幣互換協議，澳元還成為少數能於中國直接兌換的貨幣，投資貿易部部長更希望悉尼成為人民幣主要離岸中心。
西方國家同樣不甘示弱。英國六月成為七大工業國中首個簽訂貨幣互換協議國，藉此可把人民幣納入為儲備貨幣。倫敦這個領導世界歐洲美元中心的「教父」，七月初亦被瑞士挑戰，蘇黎世以最大財富管理中心作後盾，提出扮演離岸人民幣中心的想法；盧森堡則火速地指派了中銀香港（02388）為獨家人民幣代理行，負責其人民幣結算。此外，加拿大金融從業員亦要求成為北美洲最大的人民幣離岸中心。
開拓世界各地的人民幣業務，已由主動式轉為被動式，而且形勢比人強。當中一些更衝着香港而來，倫敦和新加坡都是國際公認的主要金融中心，其他地方亦有着不同背景的優勢。香港絕對不能掉以輕心。
台灣人民幣存款以每月一百億元的速度，數月間累計存款額已高於香港在二○一○年初的水平，類似「點心債」的「寶島債」已推出五筆，較香港所走的路快了數年。另一邊廂的新加坡學習能力更強，同概念的「獅城債」在業務未全面開展前已迅即推出。這些發展勢頭，仿似向世人展示現代版的「龜兔賽跑故事」。台灣得勢不饒人，計劃推出他們的人民幣匯率和利率定價，不讓香港專美。
加推產品 晚間定價
香港的人民幣（CNH）定價，外匯的於兩年前推出，利率的則在千呼萬喚下於上月底面世。他們分別建基於這個離岸中心的銀行同業間市場，每日於上午十一時定盤，供全球金融和商業作參考和使用。熟悉金融歷史的都知，誰先創立這些定價，後來者將難以取代其江湖地位。
就如新加坡努力建立亞洲美元利率定價（SIBOR），但對於原創的倫敦美元利率定價（LIBOR），完全搔不着癢處。
因此，香港要鞏固全球離岸中心地位，應該加快及強化不同相關的金融產品定價，如利率掉期（IRS）和債券等，甚至可以考慮創立晚間定價，以便歐美社會採納更為貼市的定價，推動香港成為全球廿四小時的離岸中心和市場，體現和發揮香港的高效優勢。
陳鳳翔
具三十年經驗的資深銀行家，目前擔任香港城市大學兼任教授、香港銀行學會高級顧問、香港教育局資歷架構的銀行業行業培訓諮詢委員會委員。他分別於英國和香港取得工商管理博士學位及金融學等三個碩士學位。