國務院在七月一日公布《關於金融支援經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（簡稱「金融國十條」），最有新意的是允許民營資本進入金融業，或金融業對民間資本全面開放。
金融國十條認為，當前中國金融運作總體穩健，但資金分布存在不合理。金融市場的缺陷在於不能滿足經濟結構調整與升級轉型，允許民間資金進入金融業，是這次金融體系改革的重要方面。而且，要鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造；允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東持股比例等，反映多年來一直呼籲民間資本進入金融業特別是銀行業有突破性進展。
不過，金融業與其他行業有很大不同，不僅具有公共性的性質，而且所交易的產品是信用或對信用的風險定價。若內地金融市場無一個有效的金融監管制度約束，民間資本進入金融市場將面臨巨大風險。
金融就是對信用的風險定價，信用則是個人、企業、政府等方式的承諾。在中國金融市場，其信用與歐美有很大不同。歐美國家的信用是由市場演進而來，並通過有效法律體系與司法制度來保證。中國的信用是由計劃經濟向市場經濟轉化而來，基本上由政府擔保。
國有制產權進入金融市場，儘管效率低下，所受的限制與約束仍不少。但是若民間資金進入金融市場，這種股權結構就容易導致過度使用其金融體系，把風險讓整個社會來承擔而收益歸自己。這就是為何對民間資本進入金融市場有較多限制。
由於金融業具有一定的公共性的性質，以及信用完全由政府隱性擔保，當民間資本進入金融市場時，民眾或對上述假定的實質也不會改變，從而把民間資本與其他所有制性質同樣看待，放鬆對民間資本進入金融市場的行為差異的了解。若制度設計不合理，風險很易暴露出來，就得有好的制度設計來保證。
政府為何對民營資本開放？民間資本為何一直迫切要求進入金融市場？對於前一個問題，政府當然希望民間資本進入，能讓金融市場運作機制更為完善，形成有效競爭，同時利用更多民營金融機構解決中小企業及農村融資問題。對民營資本來說，要進入金融市場，是銀行業的高利潤驅使，屆時金融市場面臨的風險將會很大。
早幾年提倡發展的小貸公司及村鎮銀行，為何無得到快速發展及繁榮？因這些金融機構並不如商業銀行般容易獲得高利潤，民營資本興趣不大。內地銀行所以對民間資本吸引力大，在於政府有嚴格的進入、價格及規模管制。銀行輕易獲得高利潤，是管制政策使然。
開放民間資本進入金融市場，特別是銀行業，就要對金融市場進行重大制度改革，全面開放各種管制，盡早實現利率市場化，否則民間資本進入金融業後，經營模式也會模仿國企，要達到好的市場效果就不可能。
更重要的是，若信用不是通過市場逐漸形成，而是政府擔保，民間資本追求的是高風險經營，更易聚集風險，增加市場的不確定性。最近的「錢荒」可看到商業銀行的國有化成分愈低，風險愈高，要有相應政策去弊興利。
易憲容
當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。