康哲藥業（00867）主要代理海外獨家原廠藥物，主力產品抑鬱用藥「黛力新」以及治療膽囊膽固醇結石和肝病等的「優思弗」，在定價上有相對的優勢，亦較少與內地藥廠競爭，毛利率處於較高水平。
集團去年成功簽署5個新產品，包括3個中藥產品，以及從瑞士引進的口服補鐵劑Maltofer及尿道感染藥物Uro-Vaxom；另於上月取得法國百科達製藥廠旗下產品Stimol在中國的獨家許可權，由於目前內地尚未有與Stimol相同成分的產品，故市場潛力大。
另外，集團開始進軍上游業務，獲得肝復樂的產品權利，不但進一步豐富產品組合，而且可以對產品進行二次定位及開發，擴大產品利潤空間。雖然集團仍以發展一、二線城市為主，但由於內地陸續出台多個政策扶持基層醫藥市場，相信縣級和地級市醫院未來甚具發展空間。
集團去年派息大增47.8%至每股1.419美仙，派息比率達四成。走勢上，康哲股價五月三十一日升至7.81元高位遇阻，呈一浪低於一浪的形態向下，MACD熊叉擴大，走勢有待改善，宜候低於6.35元吸納，7.3元見阻力，不跌穿6元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）