錢荒紓緩，大跌股近日亦大彈，後市還未露方向，欲避風險惟有選擇對經濟較不敏感之板塊。昨有報道指中央將投入2萬億元人民幣予水污染防治行動計劃，猶高於大氣污染之1.7萬億元人民幣。姑勿論消息真假，污水股今年表現突出，空氣和水不管經濟盛衰都要管。
污水股當中，光大國際（00257）已被標籤為「垃圾股」，北控水務（00371）和天津創業環保（01065）今年順利跑出，筆者上星期已推介過前者，雖然因市況而向上突破不成，但相對大市仍處強勢。在推介北控水務時，亦已與天津創環進行過比較，北控水務是高增長、高估值，天津創環是低增長、低估值，這種關係相當公道。
天津創環一○年盈利增長11.6%、一一年增長1.7%、一二年倒退2.5%、今年首季增長2.6%，業績表現沉悶，但今年股價表現卻令人眼前一亮，股價累升不少，直至3.5元附近形成雙頂，但近日回落至2.5元即告反彈又形成雙底走勢。
不過，該股主要是跟着A股環保板塊炒作，天津創環A股昨收報7.59元人民幣，較H股溢價兩倍多。公司並沒有多大賣點，無非是國策憧憬商機增加和污水處理費提高，現價市盈率11.6倍，今年相信亦不會有多大變化，但既然已在3.5元和2.5元分別見了頂和見了底，炒上落亦心中有數。
帥哥