美股周二晚升逾百點，而內地資金荒雖然促使A股本周初大跌，惟滬綜指周二由低位大幅反彈，昨日繼續喘穩力守「建國底」。外圍回復穩定，港股伺機反彈，恒指昨日高開235點後雖曾回落至20,000點以下，惟午後升勢轉急，並以接近全日最高位收市，報20,338點，升482點，大市主板成交788億元。
港股由五月中高位至周二低位19,426點，約一個月間最多跌17.4%或4,086點，9日RSI呈嚴重超賣，短線料有機會技術反彈。觀察恒指連續兩日反彈，高位逐步靠近自五月中延伸的下降軌底部約10日線20,595點水平。投資者暫時仍未宜對升市過分樂觀，皆因恒指如要轉勢，大前提務必重上並企穩於前述阻力10日線之上，否則仍只能視為調整浪中的技術反彈。
投資者如擬部署反彈，看好可留意貼價認購證24673，行使價20,400點，十月底到期，實際槓桿12倍，引伸波幅19.3%，換股比率8,000；看淡則可考慮貼價認沽證25502，行使價20,300點，十二月底到期，實際槓桿7.6倍，引伸波幅23.6%，換股比率7,000。
牛熊證方面，看好可留意恒指牛證61534，行使價18,988點，收回價19,288點，十月底到期，換股比率20,000，槓桿比率15.9倍；看淡則可考慮今日新上市的恒指熊證61747，行使價21,288點，收回價20,988點，十月底到期。
滬綜指回穩，主要受惠於人民銀行表態，指已向一些符合要求的金融機構提供流動性支持，內地「錢荒」拋售壓力獲得紓緩。內銀作為「錢荒」憂慮的主要受累板塊，早前跌勢相當顯著，由五月高位至周二低位計，期內建行（00939）及工行（01398）分別跌24.8%及23%，均大幅高於同期恒指的17.4%跌幅。目前「錢荒」可望紓緩，中資金融股或有較大的反彈機會。
建行昨收報5.41元，升6.5%，自周二低位5元已累計反彈8.2%，並收復10日線5.351元。投資者如認為反彈未完，看好可留意1兌1的價外認購證24771，行使價6元，十二月到期，實際槓桿8.2倍，引伸波幅31.2%，為昨日成交最活躍的建行認購證。工行亦自周二低位反彈7.1%，昨收報4.7元，升6.8%，力逼10日線4.733元。
如認為工行反彈可持續，看好可考慮價外認購證25059，行使價5.21元，十月底到期，實際槓桿9倍，引伸波幅32.2%，換股比率1兌1，街貨量偏低。
由高盛（亞洲）有限責任公司發出。版權所有2013年，高盛（亞洲）有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。
高盛（亞洲）證券化衍生工具部執行董事 司徒光耀