匯海策略：歐元逢高沽最正路
市場熱點仍為美國聯儲局（Fed）的「收水」時間表，而周二晚美國公布優於預期的經濟數據，正好支持伯南克宣布提前收水的言論。資料顯示，美國五月份耐用品定單月率升3.6%，升幅大過預期的3%；五月份新屋銷售月率上升2.1%，升幅同樣大於預期的1.3%；六月份諮商會消費者信心指數升至81.4，為五年以來最高水平，遠優於預期的75.5。
從上述數據可得出初步結論，就是在美國推出大大小小的量寬及維持低息環境一段時間後，美國經濟正穩定復甦，樓市重回健康狀態，當地民眾消費信心增強，大大刺激作為美國經濟原動力的民眾消費意欲，並體現在耐用品定單的增長上。
經濟表現優劣立見
再比較美國及歐元區經濟數據，大家可能對歐美兩地經濟狀態有更深睇法。先睇美國，國內生產總值（GDP）年率增長2.4%、CPI年率通脹1.4%、失業率為7.6%、十年期國債孳息2.57厘；再睇歐元區，GDP年率衰退1.1%、CPI年率通脹1.4%、失業率為12.2%、十年期國債孳息1.78厘。
就算不看其他，單看歐美兩地國債表現及預期，就明白為何歐元近期會咁弱，主因簡單歸納兩點：首先，美國講收水及一五年加息，兩者皆有利美元，而歐元區要收水或加息？短期內難過登天！
其次，近期美國十年期長債孳息升至2.5厘樓上，與歐元息差約79個基點，且未來息差進一步拉闊的機會頗大，同樣不利歐元。
綜合而言，由於以上基本面為歐美兩者結構性因素，短期內難以逆轉，故就算歐元短線作出反彈，筆者反而認為是趁高沽歐元的良機，目標先睇五月中低位1.28水平，定100點子止蝕。
阿Lam