几不可失：中移4G業務備受憧憬
微信等即時通訊程式愈來愈普及，無疑拖累內地電訊商的短訊收入，惟同時亦刺激數據流量，有助抵銷負面影響。中移（00941）今年首季營業額1,347億元（人民幣‧下同），按年升5.7%，而純利和EBITDA僅輕微上升至279億元和612億元，惟期內每月每戶收入（ARPU）繼續下跌至63元。然而，截至五月底，集團的客戶總數逾7.3億，客戶基礎龐大，隨着移動通訊的需求增加，人均收入提升，更多2G客戶升級至3G計劃，有助改善ARPU。
上客增速具優勢
集團五月份3G客戶增速加快，期內淨增937.4萬戶，較四月份的565.1萬戶為多，累計3G客戶約有1.3億；對比聯通（00762）同月3G客戶淨增400.3萬戶至9,589萬戶，而中電信（00728）3G上客310萬戶，按月微升3萬戶；反映中移的客戶數量和增速仍然具有優勢。
另外，集團積極拓展4G網絡，早前有報道指集團啟動13個城市的4G體驗用戶招募，連同憧憬中央今年內發放4G牌，屆時料可刺激股價。
集團過往派息穩定，去年全年股息每股共3.411元（港元‧下同），息率約4.5厘；集團亦計劃今年度的派息比率為43%。另外，現價預測市盈率不足10倍，估值吸引。
走勢上，中移已失守各主要平均線，惟MACD熊叉略有收窄，可考慮於75元吸納，初步目標82元，不跌穿72元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）