神州數碼（00861）截至三月底止年度每股盈利仍可增長10%，但營業額僅增長4.5%，公司已逐步由高增長走向單位數的低增長。
智慧城市概念至今未有大收成，開源未有成績，節流是短期之計，故上年度營運費用率由5.85%降至5.55%，使業績增長不致放緩得太礙眼。
智慧城市繼續是集團的增長點，向更多城市及更大範圍推廣，現已與14個城市簽訂戰略合作框架協議，而繼肉菜溯源及市民卡之後，數據應用及雲計算解決方案亦實現市場化，上季度並簽下西安、新疆及順德等地項目，簽約額大幅增長。不過，管理層稱業務尚處於投資期，相關盈利收益尚未反映。
智慧城市歸屬「服務」業，服務分部業績上年度多賺80%至4.68億元；「系統」分部業績保持穩定，增長12%至12億元；但「分銷」業卻大幅倒退35%至4.1億元，主要是個人電腦市場被平板電腦所搶佔。此外，神數在年初遭禁止政府採購的事件或餘波未了，野村指公司企業資訊科技業務主要依賴美國入口設備，近期中美網絡安全關注成焦點，未來面對的阻力會更大。
神數的業績放緩趨勢在本年度恐持續，加上內地經濟疲弱，本年度就算業績倒退也不意外。今年市場熱炒科技股，神數卻不在被炒之列，公布業績後繼續受壓，但昨日創新低後反而逆市回升。市場已預期集團業績持續放緩，其市盈率僅6.8倍，息率有4.4%，縱估值具吸引力，惟短期股價仍有下調壓力。
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