名家筆陣：期貨期權 雙劍合璧

了解行情調整策略

以下六組圖代表「有立場」看未來行情下，最後的決策應該如何走下去；例子是Long CAD Futures即加元期貨後，各項應變策略。請看圖：

（2）行情看漲、波幅減少

（3）行情看漲、波幅難判斷

（1）行情看漲、波幅增大，決策：加Long Call

（4）行情看淡、波幅增大	（5）行情看淡、波幅減少	（6）行情看淡、波幅難判斷

（2）行情看漲、波幅減少，決策：加Short Put

（3）行情看漲、波幅難判斷，決策：做加元期貨長倉（Long CAD Futures）

（4）行情看淡、波幅增大，決策：平了CAD長倉（Liquidate Futures），Long Put（代表看淡加元）

（5）行情看淡、波幅減少，決策：平CAD長倉期貨，轉做Short Call

（6）行情看淡、波幅難判斷，決策：沽「兩手」CAD Futures，變相即轉做一張CAD短倉期貨，與開始時相比，改了做反方向，Short CAD Futures。

請欣賞今天的「大圖」，我們必須了解某些行情出現後，相對的「後備策略」應如何去行，賺取潛在回報！

身在金融圈，政經話題永遠難以分割，我相信在過去一周最多人提及的話題，首選斯諾登（Edward Snowden）的「監聽門」事件。斯諾登究竟是爆料的「人民英雄」、間諜、反間諜，現時難下結論。

上世紀50年代名作家奧維爾（George Orwell）筆下的《1984》，講到一個虛擬環球原子彈大戰後，世界瓜分成三大國。在虛擬世界內，老大哥（Big Brother）是位在書中從來無出現的人物，但「感染力」卻無處不在！

在虛擬與現實中，很多時也有不少共通點。

金融人關注「監聽門」

斯若登在香港依然「潛行」，但他背叛了「老大哥」，向全世界公布美國監視全世界人的私隱？即零私隱？有反恐這「擋箭牌」為名，是否令全世界生活在白色恐怖當中？

因工作需要，我是看CNN、CNBC及Bloomberg美國版的長期用家，有一點很特別，是美洲版的這幾個主要頻道已沒有大事報道斯諾登的事件。從中環金融人的角度來看，更想看到在一國兩制下，香港是否有能力獨立地解決這棘手問題。

錢志健

資深對沖基金經理，投資經驗逾20年，曾任全球最大型倫敦上市對沖基金地區主管，目前為一家族資產公司董事局成員，活躍於流動與非流動策略，以環球長短倉為主打，並曾撰寫數本金融著作。他於○六年組織哈利車隊 Ride 4 Hope，盼望在金融以外做有意義的事情，作另類贏家。