新股透視：萬都吸引力一般
南韓汽車零部件商萬都（Mando）旗下的萬都中國（01356）是中國底盤相關汽車零部的領先供應商，截至去年十二月底止，集團的制動、轉向產品及懸架產品在內地的市場份額分別為8.3%、11.2%及16.6%，客戶包括全球最大汽車製造商的中國業務，佔銷售額27.9%的北京現代為最大客戶，而東風起亞及上海通用汽車佔23.3%及13.1%。
截至去年十二月底止，集團錄得營業收入62.5億元（人民幣‧下同），按年升17%，利潤則有4.96億元，與一一年度大致持平。今年第一季集團的收入有17.56億元，按年增18.73%，盈利亦錄得28.1%的增長至1.55億元，似乎今年業務有個好開始。
不過，作為汽車零部件供應商，業務表現與汽車價格有密切關係，而汽車零部件行業面對的定價壓力，一直來自汽車製造商，因製造商對外部供應商有很大的議價權，若全球汽車銷售惡化，往往向零部件供應商開刀以降低成本，而萬都亦面對同樣情況，大多數客過去均要求零件價格下調，一般介乎3至5%。
據發改委公布對全國36個大中城市監測，四月份全國汽車市場價格繼續穩中走低，國產汽車與進口汽車價格均小幅下行，若情況持續，來自汽車製造商的價格下調壓力將增加，為萬都盈利前景增添不明朗因素。至於今年上市及從事汽車發動機的新晨動力（01148），上市以來股價表現未如理想，昨日收市報2.06港元，仍處於招股價以下水平。由於前車可鑑，投資者對汽車零部件相關股份亦起了戒心，相信這是萬都公開招股市場反應冷淡的原因，預期公司於上市初期，股價走勢表現只會一般，投資者毋須急於買入。
有盈