几不可失：葉氏溶劑業務穩健
葉氏化工（00408）去年整體表現出色，旗下產品銷售量按年增長14%，令銷售額按年增長7%至88.94億元，純利更大增37%至2.76億元。集團為全球最大的醋酸酯類溶劑生產商，儘管去年市場出現供過於求，但主要產品醋酸丁酯和醋酸乙酯的銷量仍能錄得理想增長，惟平均售價回落，溶劑業務的收入僅增長4%至53.16億元。不過，由於生產技術改善，成本控制得益，並積極擴大醋酸酯的下游產品系列，令分部經營溢利大幅改善42%至3.12億元。
截至去年底至，集團醋酸酯的總產能超過70萬噸，平均使用率達九成，為內地產銷首位。為進一步支持溶劑業務的發展，集團計劃今年將在江蘇申請擴建20萬噸的醋酸酯產能，鞏固現有華東市場的份額，並有助業務延伸至周邊的華北市場。另外，集團的新產品丙稀酸丁酯在上月已經投產，惟具體效益需要時間體現。
集團去年全年共派息0.25元，較一一年同期增長4%，現價息率約3厘，具防守性。走勢上，該股於五月三日升至8.78元遇阻回落，股價在50日線有支持，14日RSI亦升至51.8，可考慮於8.15元吸納，上望9元，不跌穿7.7元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）