搜財奴：大市買到無可選擇

昨日大型新股銀河證券（06881）上市，因沒有朝早的競價時段，下午剛開市時大家同時爭相輸入指令，令交易系統出現一分多鐘的彈盤情況。執筆時，自己有認購的中煉化工程（02386），連融資成本近10.9元一股，但暗盤最新只做11.06元，算是白做一場。

有短期見頂迹象

大市愈來愈有短期見頂迹象，這與自己認為過去個多月恒指是為了大行推銷新股，而從21,500點抽升的看法，有點不謀而合。現階段，上半年兩大集資額新股，已連續兩日分別完成掛牌，大市回吐亦不足為奇。更莫說外資金手指大行高盛，盡沽手上餘下的工商銀行（01398）股份。亦不能不提，連理論上對投資市場走勢較有專業判斷的中國財險（02328），亦選擇在此時宣布供股。人人趕着套現，你說港股短期見上半年的頂，我也覺得不足為奇。

或許，你會跟我辯駁，認為工行的批股，有新加坡主權基金淡馬錫承配。你不是說過，高盛、淡馬盛和中國政府都是自家人嗎？如今淡馬錫願意承配，中央政府會不會很快有政策出台，利好內銀？但假若大家有細心一點觀察，媒體雖然大肆宣傳淡馬錫承配工行，並令H股持有份額增至超過7%。不過，淡馬錫實際上承配的2.8億股，折約15.4億元，佔整體配售金額87.2億元，不足四分之一。中央會否如此着緊，立即為兄弟做事，還是叫兄弟先捱義氣，再坐一會，一時之間，也很難說得準。

事實上，自己最喜歡長短棍混合炒賣的騰訊控股（00700），亦升至自己心中目標價300元以上，自己亦終極沽清。我也管不得外資行們，在最近業績宣布後，將其目標價調高至330元。反正他們不少人，就是在上一次騰訊宣布業績後，以毛利率降低，呼籲投資者沽售的同一群小丑。手上早前買下的股份，亦已沽得六六七七，套現回來的資金，霎時間亦想不到有任何出路。

思前想後，就跟隨「銀行家酒友」認購朗廷（01270）。以下限計，首年派息率亦有近5.6%，在現今的低息環境，算是不俗。私人銀行界朋友透露，業界願意以此股份扺押借貸近70%，假若有能借日圓的投資者入飛，首年回報率提升至9%左右，不排除有人做套息交易買進。

申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）