中聯重科（01157）公布首季業績後，遭各大行紛紛調低盈利預測、評級及目標價，股價最低見7.39元，但近期突破下降軌，公司的負面因素到現今才反映，其實去年工程機械業處於低潮，但公司首三季的盈利仍錄得增長，當時不少分析已指出，公司存貨和應收帳大幅上升的問題，直至去年第四季和今年首季業績方始轉壞，只不過是將「問題」延至近季才顯露而已。
今年中國增加基建投資，行業應該可出現生機，但中聯重科亦如體育用品行業般需處理「清存貨」的問題。巴克萊所作的測試顯示，在最惡劣的情況下，對其財務的影響仍是可以控制的，但相信可能需要作出重大的撇帳，未來亦繼續成為關注點，並認為公司需作出適當行動重建資產負債表。
這「修正」過程未知需要多久，但至少中期業績已打定輸數，盡早撇帳可能反而對股價有利。興業僑豐證券早前到中聯重科的長沙廠房進行考察，管理層表示核心產品出現初步復甦迹象，目標今年次季收入可按年持平，主要是近期建築工程活動增加，混凝土輸送泵的利用率雖因中央領導層換班導致新項目延期而下降，但四、五月的訂單強勁。該行認為集團最快第三季才恢復按年增長，目標價為8.1元，相當於一三年的8倍市盈率。
中聯重科去年業績沒有表面那麼好，今年業績亦沒有那麼差，公司始終是內地知名品牌及具有行業領導地位，只是內地經濟、政策和樓市反覆，近期新地王又湧現，建築活動跟隨活躍，但樓市太活躍又恐中央干預，有時干預卻動口不動手。無論如何，假設公司今年預測市盈率為8倍，現價已基本反映負面因素，次季業績可能同比遜色、環比回升，現時弱勢股紛紛有反彈，即使採煤的三一國際（00631）和鄭煤機（00564）亦不例外，中聯重科未宜看淡。
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