輪商精選:滙控高位遇阻 看淡吼22845

雖然內地股市繼續落後,惟外圍強勁,隔晚美股再創收市新高,日經平均指數更衝破15,000點,港股昨日高開144點重返23,000點之上,早段雖一度跌至23,000點邊緣但獲承接再度發力,收報23,044點,升113點。

觀乎恒指10日線23,006點雖然繼續發揮支持力,惟高位見顯著沽壓,連日制約升勢,加上大市成交維持於約550億元左右,金額未見配合,或反映大市仍然較依賴外圍動力,整體市場氣氛難言已轉向樂觀。恒指短期或仍以10日線約23,000點作中軸消化升幅,留意滬綜指如未能守穩2,200點,或有機會拖累恒指表現。

投資者如擬於恒指整固期間作好淡部署,可留意牛熊證或高敏感度認股證。看好可留意輕微價外認購證22244,行使價24,000點,八月底到期,實際槓桿22.9倍,引伸波幅13.4%,換股比率6,000;看淡則可考慮輕微價外認沽證26914,行使價22,500點,八月底到期,實際槓桿11.2倍,引伸波幅21.8%,換股比率7,800。

牛熊證方面,看好可留意恒指牛證69137,行使價22,588點,收回價22,788點,八月底到期,換股比率7,000,槓桿比率68.6倍,為貼價證中高敏感度的選擇;看淡則可考慮恒指熊證60574,行使價23,738點,收回價23,538點,五月底到期,換股比率10,000,槓桿比率28.4倍。

看好則考慮22844

滙控(00005)昨日舉行投資者日,管理層表示一四至一六年的三年計劃,將維持包括保持業務及股息增長、推行環球標準及精簡各項流程及程序的目標不變,又指期內將逐步增加派息,以及持續節省20億至30億美元成本等。消息公布後,昨股價曾高見88.5元,輕微突破二月初高位,再創一一年二月底以來新高,惜高位遇阻,平收87.95元。

滙控自五月八日裂口急升以來,迄今仍穩守裂口頂部87.4元支持。惟早前連升12日後,9日RSI升至83呈嚴重超買,近日高位整固升幅,留意上升中的10日線86.98元或可提供支持。

如認為滙控調整幅度有限,趁低看好可留意輕微價外認購證22844,行使價91.05元,七月到期,實際槓桿28.4倍,引伸波幅17%,具高椇桿及低引伸的特性。

惟如認為STC及MACD均自高位回落,或反映股價向上動力受限,看淡滙控則可考慮價外認沽證22845,行使價80元,七月底到期,實際槓桿17.5倍,引伸波幅20%。

高盛(亞洲)證券化衍生工具部執行董事

司徒光耀