自日本央行四月推出無限量寬政策以來，資金持續流入亞洲區內，刺激區內資產價格上漲，傳統避險及高息資產仍具追捧空間，當中包括房地產信託基金（REITs）。REITs一般收入較為穩健，加上股息率高，可作為對沖通脹工具，今年香港房託基金指數已上升17%，跑贏恒指升幅。
本港上市的8隻REITs中，多數預期股息率達5厘以上，其中置富產業（00778）及領匯（00823）預期股息率較低，分別為4.3厘及3.1厘，這主要是因為兩者透過資產增值改善資產質素，帶動盈利增長，令股價上升動力較大。置富日前公布首季業績，收益上升16.3%至3.01億元，物業收入淨額為2.2億元，按年增17.6%，每基金單位分派增15.7%至9仙。集團繼續受惠於租金上升，首季續租租金增幅為19.5%，平均租金上升一成至每平方呎32.9元，出租率改善至兩年高位98.6%。集團繼續為旗下資產增值，其中銀禧薈工程將於第二季完成，料可進一步提升集團資產淨值。
另外，亦可留意以人民幣計價的匯賢產業信託（87001），其預期股息率達7.3厘，加上人民幣每年升值約2至3%，回報率有機會高達10%。集團去年收入為26.48億元人民幣，旗下物業受惠於內地租金上升。雖然匯賢近日累積升幅不少，但現價與每股帳面資產淨值5.5元人民幣仍有22%折讓，為少有折讓的REITs，相信有空間收窄折讓。
REITs防守性強，在市況不穩下可作長線投資，不過，投資者在選擇REITs時，除了留意息率外，亦應注意投資的物業類型，周期性波動較大的寫字樓及酒店，租金收入相對沒有商場穩定。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）