大行匯報：康哲銷售增長持續
高盛證券發表研究報告，對康哲藥業（00867）的長期增長看法正面，認為部分增長可能由今年延遲至明年出現，主要是公司正重組銷售團隊。該行將公司今年收入和盈利預測分別下調1.8%及1.7%，但就將其一四及一五年的銷售預測分別上調0.3%及1%，盈利預測則分別上調0.3%及0.9%，並重申其「買入」評級，目標價8.1元。
該行指，康哲目前銷售增長穩定，按年增長約25%，儘管首季管理層未見受到行業營運環境放緩的影響，但內部銷售團隊重組可能帶來短期影響，故公司管理層維持今年增長25%的指引。
另康哲管理層估計銷售開支有1至2%的增長，惟毛利率的擴張可能抵銷較高的資本開支，該行預計，公司息稅前利潤率應保持穩定或有20至50個百分點波動。公司管理層又指，隨着銷售團隊的強制重組，明年業務增長可加快。