摩笛吹牛 縮水半成

投資者憂慮美國聯儲局擬制訂退市計劃「藍圖」，近日美匯指數漲至逾83高位，恒指昨低開75點後反覆向下，午後跌幅曾擴至362點，低見22,958點；國指最低曾跌261點，收報11,109點，跌238點或2.1%，為四月初以來最大單日跌幅，港股總成交596億元。

平保冧逾4% 藍籌最弱

中資金融股昨日跌幅最顯著，平保（02318）及國壽（02628）分別挫4.16%及3.15%，平保為最大跌幅藍籌股。民行（01988）為最大跌幅國指成分股，瀉5.26%。滙控（00005）「十二連升」強勢告終，全日跌0.56%。

恒指下試10天線	沽空日誌（5月13日）	大摩對今年港股前景看法審慎，調低後市預測。（潘思維攝）

摩根士丹利發表報告，預期下半年內地或有收緊政策，但料中國經濟增長仍會循序漸進復甦，對中、港股市前景具建設性。基本情況預測下，今年恒指及國指企業每股盈利增長分別達6%及12%，市盈率各自溫和擴張至12.5倍及9倍，料恒指今年底目標24,200點，國指及MSCI中國指數目標分別為13,000點及72點。

若中央提前及加大收緊內銀及內房政策，將令該行轉為審慎，「超級悲觀」（Super bear case）情況下，恒指及國指企業每股盈利或分別跌18%及32%，但這情況僅5%機會出現。若內地推行結構性改革，將令中國經濟出現強而有力復甦，中、港股市將上揚。

堅信恒指狂牛衝五萬

該行維持一五年底前，恒指見50,000點「最牛」預測。摩根士丹利亞洲及新興市場股票策略部主管郭強盛指，恒指慣常每六至八年會攀上頂峰，寬鬆幣策下，加上內地或再開放合格境內機構投資者（QDII）及港府的遏抑樓價政策，有利資金流入港股。

與三月份報告比較，大摩今年底恒指基本情況預測，由原來25,600點，調低1,400點至24,200點，意味較現水平僅5.26%上漲空間。

第一上海證券市場策略員葉尚志稱，市場憂慮美國會提早「收水」，令近日美匯轉強，股市或須再整固，料恒指22,800點會有支持。

周一即月恒指「日期」收報22,880點，跌331點；即月國指「日期」收報11,070點，跌238點。美股周一早段偏軟，恒指「夜期」周一尾段跌幅縮窄至22,888點，國指「夜期」跌幅縮窄至11,084點。

港股美國預託證券（ADR）周一早段個別發展，當中滙控報88.013元，較港收市升0.463元，中移（00941）報85.824元，低0.026元，按比例推算，相當恒指升34點。