嚴打「謊」貿人幣急挫

市場憧憬人民幣升值，近月來國際資金透過貿易渠道湧入內地。針對有關情況，外匯局繼上周五出招加強海關特殊區域外匯管理後，昨再頒布新規定，要求銀行應加強結售匯綜合頭寸管理，中資銀行參考貸存比為75%，外資行參考貸存比為100%，國際收支調節系數為0.25。

外匯局又表示，外匯貸存比超過參考貸存比的銀行，應在每月初十個工作日內將綜合頭寸調整至下限以上，銀行綜合頭寸下限調整後，上限隨之上調相同額度。至於外匯貸存比低過參考貸存比的銀行，原有的頭寸限額保持不變。

嫌疑企業須解釋貨貿量

與此同時，外匯局又會對資金流與貨物流嚴重不匹配，或流入量較大的企業發送風險提示函，要求在十個工作日內說明情況。若企業未及時說明情況或不能提供證明及作合理解釋，將被列為B類企業，實施嚴格監管。外匯局表示，透過非現場監測確定首批企業，本月十日前發送風險提示函，本月底通過貨物貿易外匯監測系統向銀行發布企業分類訊息。

外匯局要求銀行提高執行外匯管理規定的自覺性與自動性，不得協助客戶規避，同時加強對虛構貿易背景等行為的甄別，主動報告可疑交易及積極採取措施防止異常跨境資金流入，並加大核查與處罰力度。

加強管理銀行貸存比率

目前內地外匯貸款總額7,500億美元，外匯存款則為4,400億美元，貸存比率達170%，遠高過新措施下75至100%要求，意味大部分銀行需要為新監管要求進行調整。受消息影響，昨日人民幣兌美元匯價收市報6.1667元人民幣，按日顯著下跌111點子，離岸人民幣匯價跌勢更急，而且單日波幅達400點子。

據投行消息透露，目前市場上沽空人民幣合約不多，主因是本月有兩隻大型中資股上市，集資超過300億元，六月或會兌換約250億元人民幣匯回內地，因此近期對沖基金不敢顯著沽空人民幣，只有部分持有大量人民幣存款的公司、機構或投資者，透過買入認沽期權來對沖風險，因此對昨日人民幣匯價突然急挫感意外。

他又說，有個別外資行年初時發行不少「對賭」人民幣升值產品，並吸引很多投資者認購，相信昨日人民幣急挫，不少投資者或「損手」。

或阻升值 期貨成交新高

值得留意的是，平時每日成交量僅二、三百張的港交所（00388）美元兌人民幣（香港）期貨合約，昨日成交突然活躍，各月份總成交合約達2,289張，創新高，較今年一月九日最高紀錄1,348張，多941張，上周五未平倉合約同樣創新高，達5,367張。

滙豐發表報告認為，外匯局收緊對外匯資金流入的管理，是對市場發出明確訊息，表明將對資金流入加強監管，預期人民幣投機活動會減少，人民幣升值速度將因而放緩。

渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝表示，正評估新措施對人民幣匯價的長期影響，該行對人民幣年底目標價暫時維持6.1元水平。

不過，農銀國際首席經濟師林樵基認為，新措施無礙人民幣長期升勢。他表示，市場對合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）有憧憬，以及外來直接投資逐步復甦，均能支持人民幣繼續上升。

內地加強外匯管理

1.對海關特殊監管區域內機構採取貨物流與資金流不應對的交易方式時，外匯收支應當具有真實、合法的交易基礎。

2.外匯局依法對銀行及區內機構的外匯收支進行統計監測，對存在異常者可疑的情況進行核對或檢查。

3.要求加強銀行結售匯綜合頭寸管理，中資銀行的參考貸存比為75%，外資銀行的參考貸存比為100%，國際收支調節系數為0.25。

4.加強對進出口企業貨物貿易外匯收支的分類管理，外匯局應及時對資金流與貨物流嚴重不匹配或流入量較大的企業發送風險提示函。

5.要求主動報告可疑交易並積極採取措施防止異常跨境資金流入，同時加大核查與處罰力度。