股博士隨筆：興業太陽能作短線投機
多晶硅價格今年首四個月較去年底回升超過兩成，中國光伏組件在歐盟國家的平均售價亦是○九年初以來首次上漲，卡姆丹克（00712）首季虧轉盈，內地光伏產業終露出曙光，大部分停產的多晶硅廠均陸續於近期復產，但更重要的是下月初歐盟的「雙反」初步裁決，光伏業未來仍有許多變數，惟亦適合一些喜冒風險的投資者有可博價值。
近期多晶硅的漲勢與雙反調查密不可分，歐洲下游企業恐徵收額外稅後成本會大升，所以加速補存貨，早前更有逾千間企業要求放棄制裁。假如歐盟執意制裁，中國相信不久後亦會報復性對進口多晶硅採雙反政策，成為內地多晶硅價格大幅反彈的原因。另一更長遠的因素是歐洲不少國家已傳來「反緊縮」之聲音，如魔咒一解，光伏業才可迎來真正曙光。
行業尚存變數
博多晶硅價格走出谷底，最直接的選擇當然是保利協鑫（03800），該股從低位反彈一成左右，力度仍嫌不足；卡姆丹克勁彈五成，但恐業績效應曇花一現；興業太陽能（00750）在6元企穩後，昨升上7元，該股實際上是下游企業，但慣性與上游同上同落，早前公司公布首季度除金太陽及金屋頂未完工訂單之外，新增訂單為4.93億元人民幣，範圍包括傳統幕牆工程、高端幕牆材料及綠色建築業務，顯示自己並非單純太陽能股。
對於中央削減金太陽項目的補貼消息，至今仍不知是空穴來風抑或無中生有，興業太陽能突然「劃清界線」可圈可點，公司往績市盈率10.6倍，雖然存在不明朗因素，但在五月份憑藉光伏業有起色可短線投機。
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