全球泵水股市無衰

面對歐元區失業率破頂，歐央行去年七月來首度減息，並且獲官員一致支持，當局同時維持零存款利率及將邊際貸款利率由1.5厘降至1厘。歐央行行長德拉吉昨日議息後在記者會表示，減息決定符合中期通脹低企情況，有需要時會一直維持寬鬆貨幣政策，將關注未來的數據與經濟發展，準備好採取必要行動，並「轉軚」說對實施負存款利率持開放態度，一改之前甚為忌諱態度。

貿赤縮 道指曾漲116

德拉吉同時宣布，明年中前繼續為銀行提供無上限貸款，指歐元區整體就業市場依然疲弱，經濟續存在下行風險，但重申下半年經濟有望逐步復甦，通脹風險大致平衡，中期物價維持穩定。

外界認為，減息並非歐央行寬鬆幣策周期的終結，鑑於經濟增長疲弱及通脹急速放緩，容許當局採取更大膽行動。事實上，全球通脹放緩，為歐央行及其他央行加碼「放水」提供空間，例如與歐元掛鈎的丹麥，當地央行跟隨歐央行減息，主要利率由0.3厘降至0.2厘，而四月份歐元區通脹為1.2%，為逾三年最低水平，美國通脹同樣遠低過聯儲局的2%目標。

不過，市場認為，因歐央行減息時機太遲，同時幅度太小，加上當局沒有推出中小企貸款計劃或實施量寬，對歐股刺激不大；相反，美股在就業數據理想帶動下，收復日前重創後部分失地，道指周四早段曾漲116點，高見14,817點，納指漲35點，報3,334點。另外，美國三月份貿赤收窄11%至388億美元，其中對華貿赤縮減至179億美元。

本港證券界更憧憬三大央行增加「放水」的力度，將會有助港股短期走勢。

業界估恒指闖兩萬四

星展唯高達董事黎永良表示，歐洲、美國、日本加碼「放水」，熱錢勢追逐股票等資產，惟美股於15,000點有阻力，同時日股有獲利沽盤，不排除部分資金回流，因目前港股市盈率屬全球最便宜之一，有基金更已於早段低位「抄底」，因此港股後市樂觀，預期第二、三季恒指會上望24,000點。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，近日港匯及韓圜轉強，相反日股有回吐，不排除有資金回流，港股有機會「挾多浸」，上試22,800至23,000點。

港股ADR高開72 升凸

事實上，儘管中國官方採購經理指數（PMI）遜預期，同時市傳中國會調低明年經濟增長目標至7%，港股結束「五連升」強勢，但似乎「跌唔落」，恒指跌幅由早段跌184點，縮窄至全日微跌68點，收報22,668點；國企指數早段曾下跌191點，全日「跌少截」，僅跌92點，收10,825點，港股總成交563億元。港股沽空增加逾兩成四至62.53億元，沽空比率增至11.12%。

周四尾段，即月恒指「夜期」報22,610點，微升6點，然而扭轉「日期」下跌10點走勢。港股美國預託證券（ADR）周四早段隨美股靠穩，當中滙控（00005）報85.723元，較港昨日收市價高0.573元，中移（00941）報84.885元，高0.185元，若按比例計，相當恒指升72點。