轉眼之間，A股又回到上周五的起步位，相比之下，港股表現其實已經不差，不過這種彈散格局再來多一兩次的話，成交肯定愈來愈少，造成長期低成交無定向風的惡性循環。
昨日的氣氛比表面好，起碼尚有不少二三線股突圍，證明市場仍有戰意，有消息觸發的跌市，成交也不多，指數認沽期權升幅同樣偏少，似乎投資者及莊家不虞大市會進一步跌。當然以上都是相對疲弱的利好證據，不足以逆市撈底，頂多是制止自己手痕低位追沽而已，事實上在目前環境，不變應萬變最好。
最近幾個交易日的大幅波動，很容易令人方寸大亂。其實依照原定的最初劇本，自己是打算部署博月尾港股反彈，這一點應該依然可行，市場愈風雨飄搖，照計反彈的機會率更高。現時風頭火勢，成交又虛，隨時忽然先急跌一轉，所以自己會稍作忍耐，但未來兩日應該會分段加注博一博。
自己也不想沉迷衍生工具，可是近期這種低成交無定向的走勢，再加上長遠看來無力大升的環境，基本上衍生工具已變成主要出路，並非貪圖槓桿作用，而是需要衍生工具輸有限的特質，否則贏就贏得少，一次失手卻可能輸到入肉。
市況根本是新聞主導，以執筆時的歐洲市為例，開市頭兩個鐘，先有法國PMI刺激反彈，再來德國PMI轉淡，最後意大利債息下跌又刺激利好，極速轉三次風，坐得近炒短隨時會發癲，雖然每次轉風都是行了一段短距離，但在途中怎樣可能會知道不會發展成一個大浪，先下手為強是最正路反應。
如果不是用衍生工具，肯定左一巴右一巴，現時以月尾會有反彈的假設來部署，小注用衍生工具可以坐到底，否則在途中隨時被震走，所以衍生工具的發展實質上是好事，否則只會更少人玩，最好多幾隻股票有期權。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）