恒指二月至今調整近3個月，至上周低位調整幅度接近去年九月低位至今年高位上升幅度的一半，近日略作反彈，但並未突破20日及50日線。藍籌股中國人壽（02628）這一波的調整遠超恒指，但最近股價數次跌穿20元水平均尋獲支持，另資金流亦持續流入其相關認購證。
國壽一月中股價最高升至27.35元，先於恒指見到今年高位，其後反覆下挫，至四月八日跌至最低19.1元，累幅30.2%，比同期恒指調整幅度大得多（恒指由二月四日高位23,944點，調整至四月十八日低位21,423點，跌幅約10.5%）。另外，調整期間國壽股價的20日線發揮比較明顯的阻力。由四月八日至今，國壽股價似乎在20元尋獲支持，而股價最近亦曾突破10日及20日線。
較早前國壽公布一三年首季度，累計原保險保費收入約為1,119億元人民幣，按年微跌1.7%，而有分析員指，三月份壽險公司普遍勢頭改善。截至周一的五個交易日，流入國壽認購證的資金總額約為910萬元，是同期第三大資金流入認購證的相關資產。期間國壽股價介乎20至20.7元之間，意味投資者在此水平積極吸納國壽好倉；而約51%投資者挑選國壽認購證的行使價介乎10至20%價外。國壽認購證平均引伸波幅由二月一日的一年低位27.5%，已經反彈至周一的33.5%，兩個月上升了6%，對認購證的股價提供了不俗的支持。
如看好國壽後市表現，可留意價外認購證24788，行使價22.05元，價外9.7%，十月到期，引伸波幅約33.5%，有效槓桿高達6.9倍。
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亞太區認股證/牛熊證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀