內銀不良貸款傳連升六季
內銀股由昨日起陸續公布首季業績，市傳內銀不良貸款餘額連續六個季度上升，更首次突破五千億元（人民幣‧下同），至五千二百四十三億元，中銀監亦憂慮不良貸款將持續攀升。不過，昨日率先公布業績的重農行（03618），其不良貸款卻錄得「雙降」。瑞信預料，內銀今季或錄得中至高單位數按年增長，速度為金融海嘯以來最慢。
重農行首季多賺15％
受淨利息收入、手續費及佣金淨收入快速增長帶動，重農行今年首季純利達十六點一六億元，按年及按季分別上升百分之十五點二九及百分之三十四點七七，符合市場預期。期內資產質素持續改善，不良貸款餘額及不良貸款率保持「雙降」，前者較去年底減少二點六四億元至十四點三二億元，後者則下跌二十點子至百分之○點七八。
該行淨利息收入增長穩定，按年上升百分之十八點六至三十六點四億元；手續費及佣金淨收入表現亦佳，較去年同期增長百分之十九點一三至一點四八億元，惟淨利息收益率因受累去年人行降息的滯後影響，按年收窄二十六點子至百分之三點三一，較去年底水平亦下跌十九點子。
按照原有《商業銀行資本充足率管理辦法》計算，該行核心資本充足率及資本充足率分別為百分之十一點六四及百分之十二點四九，較去年底分別下降○點三八及○點四四個百分點。
瑞信料內銀的資產質素將保持溫和，惟淨息差將收窄五點子，但估計在沒有重大驚喜之下，繼續維持對內銀的「增持」評級。