理財Campus：憧憬Google Glass 聚焦概念股

今年二月底Google發布Google Glass的示範短片，從中可見這款設計成眼鏡的智能產品，眼鏡框前端設有微型鏡頭，前方有一塊小鏡片用作顯示屏，運用被稱為「擴增實境」的技術（augmented reality：特點是將真實環境及虛擬世界結合，例如於顯示裝置上附加訊息）、投影及定位技術，加上鏡頭和聲控功能，可透過英語口頭指令啟動拍照、視訊通話、衞星導航（GPS）等功能，突破在於能夠「解放雙手」。

智能眼鏡盈利貢獻低

Google早前挑選了8,000名美國人試用該款眼鏡，試用版據傳將於五月中面世，今年年底會正式推出，售價或低於試用版的1,500美元（約11,700元）。此外，傳聞微軟、三星及蘋果公司正研發智能手錶，Sony也在研發一款智能眼鏡。

不過，輝立證券外國股票部投資經理黃志偉及耀才證券研究部高級分析員阮子曦均認為，Google Glass為Google帶來的盈利有限，對該股股價的刺激力度相當輕微。

阮子曦稱：「初期眼鏡應只會小規模生產及只在美國推出，利潤空間窄，且市場反應難以估計。另Goolge的強項在於軟件開發，硬件較遜色，該公司前年以天價收購摩托羅拉分拆上市的手機業務Motorola Mobility後，亦未見有轟動的產品推出。」

黃志偉亦指：「智能眼鏡的定價高昂，非一般人能夠負擔，相信只會受『潮人』追捧，對盈利的實質貢獻甚低。」

純利看俏 低吸等爆升

雖然兩人認定智能眼鏡的助力有限，但股份的前景仍看俏。Google股價自今年三月爆上844美元歷史高位後，反覆向下調整，惟周二受惠業績公布憧憬，再炒升1.46%，周二收報793.37美元，阮子曦認為Google仍處領導地位，且去年第四季純利升6.7%，股價仍有力創新高，料年內可升至860美元，投資者可待股價回落至約700美元才考慮吸納。

惟他指：「雖然智能手機平台系統Android的市佔率不斷上升，但Google尚未能善用龐大流動用戶的基礎，而且愈多人改用流動設備，但流動廣告收費較低。另近期Google在歐洲惹上官司，被一個由微軟、諾基亞等公司組成的機構控告壟斷，短期內對股價或有負面影響。」

概念股能否炒一轉？

蘋果公司每次發售標誌性產品，相關概念股都會被炒起，今年二月底Google發布Google Glass的示範短片期間，本地上市的概念股亦炒過一轉。阮子曦及黃志偉同稱，香港上市的工業科技股不多，投資者可以留意聲學零件生產商瑞聲科技（02018）及手機鏡頭製造商舜宇光學科技（02382），但相信Google Glass初期的出貨量低，目前對上述股票的刺激作用輕微。

瑞聲上月底公布，去年純利按年增長七成，股價則由年初至今升近四成，昨日收報38.2元，大行報告指瑞聲在行業有技術領先的優勢，可望成為智能手機及平板電腦市場擴張的主要受益者，且未來可望獲得更多三星的訂單。但黃志偉稱，「該股股價今年屢創新高，若無進一步利好消息刺激，股價上升空間有限，且目前的市盈率偏高，達21倍，我認為可待股價調整至35元左右才值得買入。」

富士康或未能受惠

舜宇的客戶大部分是低端手機生產商，受惠內地智能手機生產量大增，股價同樣屢試高位，年初至今大升八成半，昨日收報9.2元，他同樣認為投資者不宜於現價高追，可候股價回調至9元附近才收集。據外地報章報道，Google Glass的代工商或為鴻海精密，但阮子曦預期其子公司富士康國際（02038）未必能受惠。