大行匯報:港鐵盈利料微降

滙豐證券發表研究報告指,港鐵(00066)和政府完成票價調整機制(FAM)的檢討,將在新機制加入服務表現的罰款,以票價加幅按年跌50個點子。不過,該行認為隨着繼續推出票價折扣優惠,票價調整機制的重要性將逐漸消退。該行下調其一三年盈利3%,一四年盈利預測則大致不變,目標價亦由33.1元微降至32.5元,評級維持「中性」。

該行表示,按新的票價調整機制,港鐵將按盈利業績,推出新月票及多種優惠票種,亦會推出利潤分享計劃,為乘客提供第二程折扣優惠。該行認為,旨在抑制票價「過度」增加,估計每年收入將會減少2.19億元,新例會一直沿用,直至有任何修改為止。

滙證又指,計及去年五月已公布的優惠,港鐵預料今年盈利將減4.4億元,相信公司未來將更依賴藉着提供優惠,以安撫市民。