人民幣升值預期升溫，吸引國際熱錢重新流入中國市場，也令最近幾個月以來外貿數據「超乎市場預期地強勁」。有經濟學者警告，人民幣加速升值，將降低中國出口競爭力，令人憂心的是，人民幣升值的憧憬誘使大量套息交易披上「假貿易」的外衣，人為製造的貿易數據可能造成中央政策的失誤。
自去年年初開始，內地對香港的出口與香港公布的從內地進口數據，就開始出現較為明顯的統計差異，市場一直傳言中國的出口商通過虛增出口，將熱錢輸入內地，而出口商也可獲相應出口退稅。截至二月份的近三個月內，兩者累計統計差距達362億美元的近年新高，海關總署新聞發言人鄭躍聲稱，對部分企業虛報出口數據套取中港人民幣利差的現象，政府進行初步調查和研究，將在必要時採取相應管理措施。
分析指，異乎尋常的外貿數據，及近期香港市場上的人民幣存款量明顯上升，均印證在人民幣升值預期下，有部分熱錢通過貿易渠道流入中國境內。這一方面對內地跨境資金監控造成挑戰，另一方面，也令部分經濟學者質疑，中國出口產業的表現，可能比數據顯示的糟糕，市場對中國復甦的預期可能不得不調低。