卡車股受累於去年商用車銷量大跌，濰柴動力（02338）和慶鈴汽車（01122）盈利分別倒退47%和18%，昨日公布業績的重汽（03808）執筆時暫未知曉，但股價卻是跌得最殘。今年首兩個月，商用車銷量仍未有起色，惟在內地固定資產投資及基建項目陸續啟動下，在次季之後銷量料會有一定程度復甦，何況其股價已調整至合理水平。
撇開重汽不談，也無意介紹，濰柴和慶鈴表現其實不錯，前者重卡銷量雖倒退27%，但略較全國總銷量降幅28%為佳；慶鈴則以輕卡為主，股價表現最為硬淨，巧合的是，濰柴和慶鈴一二年市盈率均為13.9倍，商用車的估值較乘用車更貴似不合理，但投資者認為其復甦力度更強。
慶鈴今年的展望不及濰柴，但公司勝在資金豐厚，截至去年底每股現金值達1.94元，差不多已相當於市值，充裕現金亦令其派息特優，一二年息率達6厘，而公司亦受惠於日圓貶值及中國經濟環境改善，其股價硬淨自有因由，公司一三年市盈率約12倍。
慶鈴由於與日系五十鈴合作生產商用車，在中日交惡下令去年下半年收入受到影響，單計下半年收入按年倒退26%，但中日關係近期稍有緩和，日系汽車銷量亦已回升，相信其銷量下降只是短期性，毛利率並有望提升，慶鈴股價下一阻力位在2.2元。
慶鈴汽車（01122）
阻力：2.2元
支持：1.9元
戰鬥力：▲▲▲
帥哥