積金強中搜：目標期限基金顯優勢

事實上，大家投資強積金，除可按市況及投資看法而轉換組合，亦可從閣下的預計退休年份着手。

目標期限基金是其中一種會投資環球股票和債券的混合資產基金，基金名稱上包含一個年份，可視為投資者預計退休的年份。例如，現時法定退休年齡為65歲，一個現年38歲的打工仔，預計於二○四○年退休，故可揀選名稱有二○四○的目標期限基金。當然，若該名打工仔有其他預計退休年份，如提早於60歲退休，亦可揀選二○三五等相應的目標期限基金。

一般混合資產基金的股債投資比例是固定的，如打工仔在事業發展初期，距離退休尚遠，風險承受能力較高，或可揀選股債比例9：1的進取型產品。不過，隨着打工仔的年歲逐漸增長，其風險承受能力很可能會有所下降，屆時進取型基金亦未必再切合其需要。萬一在退休前一、兩年碰上股市大跌，退休金額更有大縮水之危。

省卻組合調配煩惱

相反，目標期限基金的基金經理，會按打工仔距離預計退休年齡的長短，而調節股債的投資比重，如由一開始的股票為主，到臨近退休時，轉換至債券及定期存款為主等較保守的資產，省卻投資者在組合調配上的煩惱。

故此，目標期限基金亦俗稱為「懶人基金」，方便一些對強積金認識不深、興趣不大、又或沒有時間打理強積金投資的打工仔。

按晨星（亞洲）分類，現時市場上有28隻目標期限基金，分別由BCT銀聯、富達、宏利及AMTD提供，年期選擇最近的有二○一五年，最遠的有二○四八年。此類基金屬較年輕的品種，成立期皆不足五年，而若以近一年及三年的表現來看，相對出色的是BCT銀聯及富達的產品。

事實上，BCT銀聯旗下目標期限基金的投資經理同樣是富達，故兩產品無論在投資組合、基金開支比率、或同期表現上，皆大同小異。例如兩者的二○四○基金，一一年度基金開支比率同為1.71%。兩基金近三年皆年度化升逾6.3%（截至上月底），而截至去年底的投資同樣以股票為主，首三大投資地區依次為香港、歐洲及美國。