名家筆陣：亞洲經濟 泰精彩

印度及中國作為亞洲兩大經濟體。雖然印度最新公布的增長數字令人失望，但受惠於外資強勁流入，以及政策和企業盈利方面的利好消息，印度股市於年初表現理想。我們認為，印度的增長放緩即將見底，只要國內或全球風險不嚴重惡化，二○一三年可望錄得更強勁增長。

中國國內生產總值增長由第三季的7.4%反彈至第四季的7.9%，新一屆領導人在本月正式接棒，預期他們將繼續帶領國家在經濟及政治方面進一步開放。十二五規劃的實施推動商業，將經濟增長的重心轉向內需消費，同時改革金融及社會福利體系。

微笑國度表現亮麗

我們認為，目前許多新興市場的經濟狀況較許多已發展市場強勁。在亞洲，除中國及印度，其他多個亞洲國家也能提供吸引的投資機會，其中一個我最喜愛的亞洲國家便是泰國。

泰國因擁有美麗的自然風光和友善的人民，被稱為「微笑國度」。在洪災之後，泰國的經濟增長於二○一一年下滑至0.1%，隨後迅速反彈。最近泰國央行把二○一二年經濟增長預測調高至5.9%，二○一三年的預測則為4.9%。央行表示，經濟增長前景改善是由於私人投資較預期強勁。

泰國政府已經採取多項刺激措施，包括上調最低工資，有助提升消費者的收入水平以推動國內需求；降低企業稅，亦可望帶動商業活動及經濟增長。

股市升幅位處前列

泰國股市於二○一二年表現位居亞洲乃至環球前列，其證券交易所指數上升超過35%。業內數據顯示，貸款增長尤其利好銀行股。

令人感興趣的是，在過去兩年，一些忙於應對國內債務危機的歐洲銀行退出部分新興市場，這似乎令泰國本地銀行受惠。泰國建築業是另一個表現出色的行業，泰國基礎設施建設項目的增加，能進一步推動建材需求。長遠而言，吸引投資者入市十分重要，去年大量新股上市、新的區域電子交易系統連接、泰國公司跨境併購活動發展蓬勃以及上市規定有所放寬，令投資者入市意欲增強。

泰國的天然資源、蓬勃的工業、高產量的農業和活躍的旅遊業，是經濟持續增長的推動力。

海上能源儲備可觀

出口（包括機械與電子零部件、農產品、珠寶）是泰國經濟的主要支柱，佔國內生產總值的一半以上。泰國是全球最大的大米和橡膠出口國，其電腦硬碟的產量超過全球產量的三分之一。雖然泰國仍依賴能源進口，但其海上天然氣儲備相當可觀。

我們認為，作為迅速增長亞洲經濟體的主要貿易夥伴，泰國經濟可望隨着區內市場持續發展而受惠。目前泰國股市估值整體處於吸引的水平，我們相信泰國的投資者實在有很多值得微笑的理由。

麥博士

被譽為「新興市場之父」的鄧普頓資產管理新興國家投資團隊執行主席麥博士（Mark Mobius），是投資新興市場的先鋒。他在八七年加入鄧普頓，九一年已為公司推出新興市場基金，至今麥博士及其團隊已管理全球超越500億美元（約3,900億港元）的基金規模，基金表現優秀。