美元強勢下，美股屢創新高，執筆之時道指已創出七連升的佳績，由二月二十五日至三月十一日，累積升幅達到4.8%。反觀中港股市，在兩會期間，中國A股處於盤整階段。恒指則出現了W底，各技術指標亦有所回穩。自二月初的調整會否告一段落，值得大家關注。
相對於恒指的調整，高相關性的港交所（00388）在最近的調整中，並沒有如恒指跌回去年十二月的水平，該股在二月二十七日最低跌至135.6元，仍較去年收市價高約2.8%。港股今年以來成交頗為活躍，一月及二月的平均成交額分別為780.4億元及715.7億元，較去年全年平均成交金額537.2億元高出不少。港股的活躍程度直接與港交所業績相關。
港交所已於二月底宣布去年業績，雖然派息減少，但並未為股價帶來太大壓力。根據彭博資訊顯示，二月二十八日有10位分析師就港交所發表研究報告，其中六位給予中性或持有評級，一位給予買入評級，另外三位給予沽售或跑輸大市評級。
按三月十二日港交所收報137.9元，跌0.65%，其往績及預測市盈率分別為36.7倍及30.6倍，往績息率2.9%。港交所認購證引伸波幅約27.9%，為自去年七月三十日以來的相對低位。投資者如看好後市表現，可留意港交所價外認購證23806，行使價150.01元，將於今年九月到期；引伸波幅約27.1%，溢價12.1%，有效槓桿高達9倍。
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亞太區認股證/牛熊證銷售部主管─美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀