長城汽車(02333)去年成為「車王」,雖然上星期本欄推介較為屬意嘅吉利汽車(00175),但首兩個月的汽車銷售仍是長汽跑出,據報道公司共實現銷售11.6萬台,同比增長40.8%,把乘用車整體行業的14%增長完全比下去,亦勝過吉汽之23%增長,故此其股價在30元樓上保持硬淨。
據中銀國際報告認為,長汽的增長貢獻主要來自次新車型,包括SUV系列的M4、H6及轎車C50,H6一直處於供不應求狀況,今年中天津廠二期新產能投產之後方可解決樽頸。雖然該行認為搬廠或令下半年增速回落,但預期公司今年盈利增長仍超過25%,遠超行業平均水平。
長汽下周四公布的全年業績預期可多賺50%左右,一二年市盈率為14倍多,無疑貴過同是市值300多億元的吉汽和東風集團(00489),估值僅低過華晨(01114)之18倍多。
有報道稱,華晨寶馬其實首兩個月銷量增長高達62%,但內地限制奢侈,寶馬未來銷量或受到一定影響,相反內地加速城鎮化,車價便宜的長汽會受惠較多。
首兩個月的賣車成績使投資者對長汽今年仍較具信心,綜合各大行預測,長汽今年可賺約60億元人民幣,增長約兩成,今年預測市盈率將降至12倍多。內地二月底汽車庫存仍處於4萬台的低水平,汽車股不失為較穩健的選擇。
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