股博士隨筆：鐵路股具低吸價值
鐵道部一拆為二實施政企分家，消息即時令鐵路相關股份連跌兩日，甚至早前的弱勢，也可能是消息早已流傳，使迴避風險的投資者沽為上着，尤其鐵道部2.66萬億元人民幣的債務不知何去何從，重組計劃短期亦必然令採購招標進程受阻，但當不明朗因素逐步釐清後，鐵路股有機會轉弱為強，現階段候低吸納有一定值博率。
投資者最關心的問題是巨債怎辦？融資息率能否再享有特惠？鐵道部分拆前差不多有政府擔保，但此優勢日後或消失。
票價上調利廣深鐵
分析意見認為，火車票價相信會上調，廣深鐵路（00525）被視為受益股，但昨日亦大幅回吐4.8%。早前鐵路貨運費價格已上調13%，如果客運費用亦上調，加上民營企業獲准投資鐵路業，未來相關投資料會增加，對鐵路設備股長遠有利。
一般意見認為，高鐵票價已很貴，但論舒適及方便程度猶勝飛機。事實上，鐵道部營運千瘡百孔，除孭巨債之外，營運亦出現巨額虧損，部分車廂設施不必要地豪華。改革成效雖然未知，但短期可以向好的方面去想，讓其市場化料可進一步搶去航空業的生意。
個股方面，中國南車（01766）股價已經從高位回落逾兩成，一二年市盈率14倍多，一三年市盈率預測可降至12倍多，實為近年之便宜水平，但只因「改革」打亂了部署，願負風險的投資者，不妨視之為低吸時機。而南車時代（03898）去年業績肯定欠佳，但具復甦概念。
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