AH對碰：安徽皖通攻守兼備
內地上周六公布經濟數據，二月份通脹3.2%，創十個月新高，高過市場預期的3%。A股昨早開市已經腳仔軟，低開低走，滬綜指一度失守2,300點，完全無視有關在內地居住的港澳台人士可以個人投資A股的消息，幾個大板塊如券商、銀行、煤炭及汽車均呈弱勢。
奇怪的是香港昨早跟外圍高開40點後，曾觸及23,246點高位，午後回來升幅收窄，埋單跌1點，反觀滬綜指重上2,300點樓上，收2,310點。走勢難捉，不宜盲目開倉。
由於內地政策改變，長假公路免除通行費，直接影響公路股收益，年來幾隻同時在A及H股市場上市的公路股都明顯落後，如安徽皖通（00995）、江蘇寧滬高速（00177）今年以來升幅無幾，四川成渝（00107）甚至要跌，表現輸晒。
不過，內地城鎮化乃政策大趨勢，公路經營的企業是名副其實的城鎮化概念股，加上較為穩定的現金流及息率，是睇唔通後市時一個較隱陣的選擇。安徽皖通去年上半年收入跌4.4%，盈利跌幅達12.7%，錄得3.96億元人民幣，第三季盈利僅跌2.6%，令首三季盈利跌幅收窄至8.1%，錄得5.93億元人民幣，已見稍微改善。
市場實際上已經消化有關假期免收公路費的影響，昨日其股價逆市升2%至4.4元，仍然跟52周高位5.08元，有約一成四的距離。公司去年年中持現金8.8億元人民幣，股息率5.8厘，一二年預測市盈率8倍，有抗跌力，亦潛藏上升的價值。
一飛