雖然日本及歐洲央行上周維持利率不變，但美日兩地股市勢如破竹，美國就業市場漸入佳境，最新失業率跌至逾4年低位，新增非農業職位亦遠勝預期，經濟基調改善，但距離聯儲局收水門檻仍遠，推動恒指拋開A股牛皮的包袱，突破小雙底頸線23,032點，且回補上月下旬形成的下跌裂口。
事實上以時間和回調幅度計算，恒指應完成接近一個月的調整期，加上目前恒指及國指的市盈率，分別為11.5倍及9.6倍，估值落後於環球主要股市，短期仍有勢向上突破。
內地上月消費物價指數按年上升3.2%，漲幅創下10個月新高，相信主因為農曆年食品消費量增加，以及冬季天氣推高蔬菜運輸成本所致，惟以春節效應來說，升幅不算偏高，反而同期社會消費品零售增長遠遜預期，按年名義增長僅12.3%，為一一年二月以來最低，值得留意。反而上月內地出口突增22%，但同期的PMI卻未見大幅改善，加上一月份內地外匯佔款創新高，究竟當中是否有夾雜熱錢流入的情況，仍待觀望，故建議不宜藉此短炒航運股。
兩會開鑼期間，帶出一孩政策鬆綁和城鎮化加速兩個主題，反映未來內地人口結構及城市布局將出現轉變，能為內需市場注入新動力，配合農村城市化發展，預期基建、水泥、基本消費及電訊設備股等國策受惠股會看高一線。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）