獨立財顧研禁冧莊

現時上市公司進行重大交易時，需委任獨立財顧向小股東提出建議。據悉，港交所非正式諮詢主要環繞三個方面，包括關注上市公司重複委任同一獨立財顧，討論是否可限制公司不能多次委任同一名財顧；其次是加強獨立財顧的責任及質素，不能只靠第三方專家報告，提供意見書時須進行更多工作。

擬精簡委任範圍

非正式諮詢最後一個重點，是精簡上市公司委任獨立財顧的情況，例如較次要的範圍，不需再委任獨立財顧。港交所同時向上市公司聽取意見，了解公司委任獨立財顧的情況、收費等，現時未悉港交所最終會否對獨立財顧作出建議，並且刊發諮詢文件正式諮詢市場。

目前上市公司在關連交易、私有化、分拆上市等重大交易上，均需要委任獨立財顧，就交易是否公平合理，以及是否符合股東利益給予意見。不過，獨立股評人David Webb直言，本港獨立財顧制度是「浪費投資者金錢」，因為公司往往只會委任一家會認為自身交易屬「公平及合理」的獨立財顧，同時委任獨立財顧後，為使其意見「合理化」，會盡量找出很多類似交易比較，並且將「不利」的個案刪除，結果是小股東得不到好的意見。

業界：宜隨機選擇

他又說，部分小股東往往因為獨立財顧的意見，投贊成票或不投反對票，這是一個嚴重問題，需要根治，建議設立一個制度，讓全部獨立財顧加入，然後隨機選擇一家進行獨立財顧工作，相信可減少獨立財顧為「迎合」上市公司的機會，不然應取消獨立財顧制度。

投資者學會主席譚紹興發現，獨立財顧傾向公司大股東，逾九成交易建議股東贊成，極少見到反對，直言儼如「橡皮圖章」，因為獨立財務顧問由上市公司委任。他又說，現時上市公司開始更換聘用多年的核數師，因此不應次次採用相同的獨立財顧。

上市公司商會總幹事黃明偉表示，公司重複委任獨立財務顧問，可能是因其熟悉公司情況，然而獨立性也很重要，但對限制公司多次委任同一家獨立財顧，他認為要有實際建議才能評論。至於較次要範圍不需要委任獨立財顧，他說當然是好事，因為可減少成本。

有投行人士稱，多年來一直有聲音指獨立財顧不夠獨立，近年競爭環境劇烈，細行很少新股生意，反而獨立財顧工作增加，對港交所或檢討獨立財顧制度不感意外。現時一些再尋求增發股份、持續關連交易、涉及金額少、關連人士不影響到上市公司層面，認同可不用再委任獨立財顧。

港交所非正式諮詢三大範圍

•關注上市公司委任獨立財顧的獨立性，研究是否可限制公司不能多次委任同一名財顧

•加強獨立財顧責任及質素，不能只依靠第三方專家報告

•精簡上市公司委任獨立財顧情況，如某些較次要範圍，不用再委任獨立財顧