恒指過去一周表現反覆，上周四一度反彈至10日線及23,000點關口附近，惟昨日卻受到A股急挫影響返回原地，或順勢考驗100日線約22,300點附近的承接力，短線料需時調整，估計波幅範圍在22,300至23,000點之間，確認扭轉短期跌勢之前，宜審慎入市，勿輕易高追。
恒指牛熊證方面，上周好淡雙方爭持激烈，分別有約6,630萬元及4,110萬元資金淨流入恒指牛證和熊證。截至上周五，牛證的高街貨區在收回價約22,000至22,400點之間，相當約4,000張期指合約；熊證過夜街貨則集中於收回價約23,100至23,300點附近，約2,500張期指淡倉。
個股窩輪方面，近日反覆跌市持續有資金入市嘗試撈底，其中國壽（02628）、安碩A50中國（02823）及中移（00941）的相關認購證期內分別錄得約2,700萬元、3,390萬元及1,230萬元資金淨流入。市場上成交較活躍的國壽認購證之中，以行使價約23元附近的中期貼價條款較多資金參與，實際槓桿約9倍左右。
國壽股價昨日於22.5元附近漸見買盤承接，如能在此建立底部支持，或可留意博反彈的機會，短線上望24元附近。如看好國壽，可留意中期貼價認購證20591，行使價22.88元，今年六月初到期，提供約8.8倍實際槓桿。
內地房策不放鬆，A股昨日顯著回落，或可留意博反彈的機會。技術上，A中股價昨日急跌逾4%，料較穩固支持位在10.6元附近，宜候低吸納，反彈目標在11.4元附近。如看好A中，可留意長期價外認購證16610，行使價13.04元，今年十月尾到期，提供約8.1倍實際槓桿。
中移股價昨日往下尋找支持，短線料反覆考驗最近半年調整低位約83元附近的承接力，或可留意博技術反彈的機會。中移認購證，以行使價約89元附近的中期較微價外輪交投較活躍，條款進取，實際槓桿達17倍，只宜作短線投資。
如看好中移，博反彈可留意中期價外認購證23205，行使價88.88元，今年五月尾到期，提供約17.4倍實際槓桿。
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法興證券衍生工具部策略師 蔡秀虹