志在贏錢:港華燃氣受惠城鎮化

港華燃氣(01083)為一間專門從事燃氣業務投資、開發及營運管理的公司,主要的大股東為中華煤氣(00003)。

港華燃氣透過與內地燃氣供應、銷售及儲運企業通過合資合作方式,分別在多個省市包括安徽、廣東、江蘇、江西、山東、四川、重慶、黑龍江、吉林及遼寧等十個省份及直轄市成立公司,為內地多個地區提供城市天然氣管道網絡建設、倉儲及銷售氣體等業務。

天然氣消費增長俏

從國家的發展方針可看到,內地城鎮化率已達51.3%,城市人口亦首次超越農村人口,以未來城鎮化速度每年1%增長計算,城市燃氣市場將有極大發展空間。預期中國天然氣消費總量將繼續保持快速增長,於一五年時可達2,600億立方米,城市燃氣企業的市場總量屆量將超逾1,300億立方米,佔整體天然氣消費的一半。

截至去年六月底止6個月,集團的營業額為24.37億元,較一一年同期增長24.3%,純利為3.57億元,按年上升18.1%。管道燃氣及相關業務的營業額按年增長20.8%至19.29億元,該部分佔集團總營業額達79.1%,收入上升主要受惠整體售氣量穩步上升及平均售氣價格提高所致。燃氣接駁業務方面,集團的接駁費收入為5.08億元,急增40%,主要受旗下公司新增接駁客戶達107,000戶所致。新項目方面,公司年內已取得四個燃氣項目,當中包括遼寧及山東省的輸管線項目和城市管道燃氣項目。

港燃股價過去一年來走勢持續向好,形成上升通道,預期股價將沿着通道繼續上揚機會較高。建議於6.75元買入,目標價7.5元,止蝕位6.5元。

致富證券資產管理部聯席董事 莊志豪(作者為註冊持牌人士)