大行匯報：大昌行銷售或放緩

摩根大通發表研究報告指，大昌行（01828）是香港及內地領先的汽車代理商及食品分銷商，基於中日兩國的領土爭議，公司去年汽車銷售低於預期，預期今年及明年日系乘用車銷售可能進一步放緩，並減少新增店舖數目，但將其目標價由6.8元上調至7.1元，相當於未來十二個月預測市盈率的9.1倍，評級則維持「中性」。

該行指，大昌行去年內地乘用車銷量按年下跌3%，日本車的銷量自去年九月起下跌，至少仍未完全回復。大昌行去年只增設了4間店舖，低於目標的15間，該行對公司計劃今年增加10間店舖感到審慎樂觀，而其食品分銷業務則受到農曆年較遲的負面影響。

另外，摩通又調低大昌行一三及一四年銷售預測分別5.8%及6.3%，又將淨利潤預測分別降低14%及13%，以反映較低的銷售，毛利率假設則保持不變。