蛇年首次見面，先祝各位今年財星高照、股運亨通。踏入蛇年，港股成功開紅盤，但受制23,500點，未能乘勢上攻。隨着美國三月一日自動削支限期逼近，民主、共和兩黨未到最後一刻恐難有共識，或成為大市整固的藉口。技術上，恒指支持位處於22,700至23,000點，如穩守其上，仍是大漲小回形態。
短線投資焦點可放於兩會主題股。「兩會」是指全國政協及人大會議，期間A股升多跌少，俗稱「兩會行情」，主要由於中央維穩政策發揮效用，及市場憧憬會議前後會有利好政策出台。
據內地媒體統計，過去二十年兩會期間（三月初至三月中），中國股市上升機會達70%，而會前會後（二及三月）股市亦多向好。此外，兩會將定出全年的政治及經濟基調，令宏觀經濟及行業政策趨向明朗，其衍生的炒作概念往往能持續較長時間。
今屆全國政協及人大會議已定於三月三日及五日開幕，為期約兩周，除了將正式委任新一屆政治領導班子外，亦透露出新領導班子的政治及經濟政策，對啟示未來國策方向與行業前景甚重要。市場估計今年的政策主題包括：（一）城鎮化、智慧城市概念；（二）環保節能及新能源；（三）金融業改革與創新；（四）傳統產業升級與戰略性新興產業；（五）農業現代化，如農田水利、耕種化肥等。
城鎮化政策會是重中之重，往後不再盲目強調硬件建設，更着重改善民生，強調提升居民收入以拉動內需，並打造低碳城市以保持經濟可持續增長。因此，政策除了直接拉動基建、鐵路、內房、建材行業發展外，同時擴大對延伸產業如汽車、家電、消費、保險、醫療、環保的需求。
環保節能及新能源方面，中央將加大對新能源行業的扶持，以燃氣股盈利前景最清晰，頁岩氣概念最具憧憬，垃圾發電、處理與再造亦可看好。而光伏、風電設備業則受累產能過剩，投資風險較高。
金融改革與創新方面，估計券商股受益最大，次為保險股。券商在資本要求放寬及業務範圍限制取消下，業務擴展空間擴大，融資融券擴容與放行資產管理業務則有助提升券商收入。而保險企業的投資回報料隨保險資金投資渠道與限制放寬而改善，另受惠資產管理業務及稅延型養老險試點的展開。惟內銀股或受累利率市場化，盈利能力或受損。
傳統產業升級上，中央將繼續淘汰落後產能，如水泥、鋼鐵等行業競爭料會下降，龍頭企業有望做強做大。而以節能環保為首的七大新興產業（另包括新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料及新能源汽車產業）料獲得更多稅務優惠及技術支持。至於農業現代化則離不開提升農業機械化，建設農田水利興建等，因篇幅有限，不詳述，下回見！
新鴻基金融分析員 李惠嫻（筆者為證監會持牌人士；沒有持有上述股份。）