恒指軟皮蛇999股挫

恒指昨低開13點後，走勢一路向下，尤其是滬綜指失守2,400關，午後恒指跌幅再擴，最多挫242點；國指最多挫212點，全日挫209點，收報11,525點，港股總成交增至652億元。

內房重創 華僑城跌10%

儘管即月期指尾市轉為輕微高水18點，然而證券界認為調整未完結，昨日港股沽空金額單日增逾68%，達70.35億元，沽空比率高見10.81%，當中盈富基金（02800）沽空比率逾六成，一方面因有持重貨基金需要對沖風險，另方面與「空軍」再策動攻勢有關。

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內房股及建材股屬跌市重災區，華僑城（03366）、金輪天地（01232）分別挫10%及8.12%，潤地（01109）挫4.44%，為最大跌幅藍籌股，安徽海螺（00914）瀉5.54%，為最大跌幅國指成分股；內地股市連跌兩日，拖累內險股及券商股表現，國壽（02628）跌穿24元關，國泰君安（01788）挫7.24%；資金流向公用股，電能實業（00006）及煤氣（00003）分別升1.07%及0.92%。

投行消息形容，近日對沖基金「停晒手」，因觀望兩會前會否再有消息傳出。早前看好農曆新年假期後A股表現，策略是「空盈富、長A股ETF」作對沖（若看淡A股則反之），然而昨日沽空榜首兩位，為盈富及安碩A50中國（02823），加上恒生H股ETF（02828）居沽空榜第五位，反映市場同時看淡短期恒指、國指及A股表現。

對沖基金消息透露，早前部署農曆新年假期後A股與港股上漲可伺機「食胡」，近日市傳兩會期間會有進一步反貪腐消息，中資資金「留守」內地，不敢流出海外，人行亦突進行正回購操作，更加深中央監控資金說法，故短期看淡中港股市，部分對沖基金及機構投資者更開期指淡倉及沽期權，目標是恒指回落至22,800點。

有華資基金經理稱，過去數月港股漲得太急，只建基於企業盈利改善憧憬，無實質數據支持，不少「細價股」已「升過龍」，兩會不知「開大、開細」，寧願採取保守策略，趁高減持獲利，待調整後才重新部署。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪稱，恒指昨跌二百多點，下跌股份近千隻，上升股份僅290隻，可說是「頗誇張」，反映市底減弱，有基金憂兩會前「炒錯板塊」，先行減磅獲利，道指已見多頂背馳、美匯指數似欲向上突破81橫行區阻力，料兩會前港股續是調整格局，或跌穿50天線23,077點，補回一月份裂口22,700點。

港股ADR早段彈181點

新鴻基金融策略師蘇沛豐稱，短線恒指或下試22,700點，但對兩會或加大內房調不太憂慮，建議趁機吸納內房、水泥、煤炭及鋼鐵等周期股。

港股美國預託證券（ADR）昨早段普遍向上，滙控（00005）報87.813元，較港高1.363元，中移（00941）報85.719元，較港高0.519元，若按比例計，相當於恒指ADR報23,325點，升181點。

六大因素累港股

•擔心內地「反貪腐」升溫

•市傳中資資金暫未回流港股

•滬綜指失守2,400點關

•多個內地城市調低住房公積金貸款額度

•對沖基金按兵不動，部分基金更先行獲利

•市傳內地第二套房首期將提高至七成，投資者憂慮兩會房調或加碼