一三年的其中一個投資主題，肯定少不了全球「貨幣戰爭」的份兒。自從日圓急速貶值後，全球陸續有主要央行作出回應，一眾東南亞央行已密切關注各自貨幣的匯率並作出干預，至於其他主要央行方面，歐洲央行行長德拉吉近日出口術，表示關注歐元強勢，而澳洲央行亦明確表示未來有減息空間。是真是假也好，都令貨幣即時走弱，從而平衡各自貨幣因日圓貶值而帶來的升值壓力。
最新一個加入貨幣戰的國家就是委內瑞拉，但與其說最新加入，不如說是其中一個率先打貨幣戰爭的鼻祖，因自總統查維斯於一九九八年上任開始，委內瑞拉貨幣波利瓦（Bolivar）就平均每年貶值17%。仍在病床上的查維斯，上周五忽然宣布將波利瓦兌美元貶值32%，是近九年內第五度貶值。由於去年總統大選，查維斯大灑金錢加大開支，導致委內瑞拉財赤佔GDP比例由4%急升至11%，故希望藉貨幣貶值以增加政府收入並減低赤字。
然而，有利自然有弊，雖然作為石油出口大國的委內瑞拉經濟增長仍有不俗的5.5%，而通脹已由27%回落至20%，仍屬一個極高水平，經濟學家已預期，未來一年其通脹或會重新上升至近30%！
貨幣基金已連續五星期走資，而滙豐亦發表報告，警告貨幣戰殺傷力愈來愈大，而戰場亦在擴大。除了傳統的出口術、減息或干預以外，相信會無所不用其極。G20會議相信已淪為吹水會，日圓只會先畀面略為反彈，預期反彈至90水平，才觀望是否重展跌浪。
GMO CLICK 環球通副總裁 陳健豪