內地省市陸續召開兩會，訂定今年的經濟工作，當中不少省市為達致維穩目的，均設定雙位數字的固定資產投資指標，個別省份更高達三成以上。固定投資增加，水泥用量自然提升，利好行業發展。其中筆者較看好中國建材（03323），主要由於對華東水泥市場較為樂觀。中建材母公司與台泥國際（01136）較早前宣布訂立全方位戰略合作，加強於華東水泥的議價能力，中建材可望受惠。
此外，集團又與另一龍頭安徽海螺（00914）簽訂策略合作協議，包括共同採購煤炭及共享水泥銷售網絡，加上煤炭價格持續低迷，進一步改善集團的盈利水平，後市值得看高一線。建議買入價12.4元，上望14元，止蝕11.2元。
安徽海螺去年首三季盈利按年倒退56.5%，至39.4億元人民幣，營業額亦跌7.8%，主要由於產品銷售價格大幅下降，但相信最艱難時期已經過去。集團加快實施水泥項目併購重組，去年水泥和熟料分別新增1,930萬噸及1,540萬噸產能，並成功在熟料生產線中應用低氮分級燃燒技術，有效提升產能使用率，對穩定盈利有相當幫助。
另外，公司業務主要集中華南及華東地區，該區水泥價格於去年年底顯著回升，預料未來仍有加價可能，集團毛利率可望擴闊，後市值得憧憬。建議於30.5元買入，作中線部署，目標34.5元，止蝕28元。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）