瑞信發表研究報告指，拖累第一太平（00142）去年表現的因素將於今年消除，來自菲律賓聯營公司PLDT及Philex的盈利將分別於去年及今年上半年見底，故該行將其評級由「中性」升至「跑贏大市」，目標價上調43%至12.43元。
該行表示，過去十一年第一太平的盈利一直為其股價的驅動力，相比起直接購買公司的相關資產，其股價較每股資產淨值（NAV）折讓達41%，即代表相同的復甦故事，隨着盈利改善，有望帶動投資者對每股資產淨值上升的預期，股價較每股資產淨值折讓的幅度可進一步收窄。
瑞信預期，一太一三年第一季將有新基建項目投資，投資回報率達12%，以公司融資成本為6%計算，料項目今年可帶來10%盈利增長。該行又下調其今年盈利預測11%，及上調明年盈利預測4%，以反映關閉Padcal礦場的滯後影響。
